Fue fundado el 23 de septiembre del año 1992 e inició operaciones comerciales el 18 de enero de 1993. Con la intención de transformarse de banca comercial a universal la empresa se fusionó con Margarita Entidad de Ahorro y Préstamo en 2002. En 2008 Credican, la casa matriz del Canarias inició la oferta para la adquisición del 37,7% del capital accionario de la casa de bolsa U21, logrando su objetivo a finales de septiembre de ese año.1
Para inicios de 2009 había inaugurado su sucursal número 87, ubicada en Barinas2 y además contaba con una oficina de representación en Santa Cruz de Tenerife en las Islas Canarias.
El 1 de octubre de 2009 a través de la Bolsa de Valores de Caracas se concretó exitosamente la oferta pública abierta (OPA) de Banpro -Banco Provivienda C.A, Banco Universal-, sobre el Banco Canarias de Venezuela, Banco Universal, C.A se unirán la red de oficinas y pasara a tener aproximadamente 150 agencias en todo el país.
También poseía una aseguradora, Seguros Canarias que para 2009 se encontraba entre las primeras veinte de ese país.3 Tras la fusión con BanPro, los nuevos dueños del grupo empresarial se desprenden de esta, quedándose con Seguros La Previsora.
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